SK海力士旗下的固态存储品牌Solidigm正在积极筹备其美国上市，目标估值高达1500亿美元（约10070亿元），计划募资150亿美元，若成功将打破美股半导体IPO的历史纪录。值得注意的是，Solidigm的前身是英特尔以约88.5亿美元转让的NAND闪存业务。如今从被视为非核心部门到估值翻十倍的AI存储先锋，Solidigm的变化彰显了这轮AI基础设施投资热潮如何深刻改变存储领域。根据路透社的消息，Solidigm本周已经与多家投资银行召开了IPO承销商的竞标会议，意味着上市进程已取得实质性进展。预计最快明年能够完成上市，不过具体的融资规模和时间表仍然需要根据市场情况而定。SK海力士在声明中指出，虽然Solidigm在评估增强业务竞争力的多种方案，但目前并未确认具体的实施计划。如果以1500亿美元的估值上市，将大大超过Arm Holdings在2023年上市时的540亿美元和Cerebras Systems在2026年时的560亿美元的估值，成为市场上最引人注目的半导体投资机会之一。
Solidigm的成立源自于英特尔的战略收缩。2020年10月，英特尔宣布将其NAND闪存及固态硬盘（SSD）业务出售给韩国SK海力士，交易总价约为88.5亿美元。这一交易分为两个阶段完成：第一阶段于2021年底结束，SK海力士以66.1亿美元收购了英特尔的SSD业务及位于中国大连的NAND晶圆制造厂，并负责将英特尔的企业级SSD业务重命名为Solidigm，以独立子公司的形式运营，总部设立在加利福尼亚。但第一阶段仅涉及实物资产和SSD相关业务，英特尔保留了NAND的知识产权和研发团队。直到2025年3月，第二阶段的交易才最终完成，英特尔收到了SK海力士支付的19亿美元尾款，后者也正式获得了英特尔的NAND相关知识产权和研发人员，Solidigm得以与SK海力士更紧密地合作。
Solidigm这个品牌名称源自单词“solid”（固态存储）和“paradigm”（范式）的结合，象征着存储技术的变革。公司总部设在加利福尼亚州Rancho Cordova，主要专注于企业级SSD的开发，服务于服务器、云基础设施和数据中心市场。
Solidigm的估值从88.5亿美元飙升至潜在IPO的1500亿美元，主要得益于AI基础设施不断扩大的高容量存储需求。随着AI模型训练和推理所需的数据量激增，数据中心对企业级SSD的需求大幅提升。Solidigm的战略正是围绕这一快速增长的趋势展开，专注于开发高容量存储产品以满足AI应用的需求。当前的AI热潮持续推高半导体及硬件股票的整体估值，正为Solidigm的上市创造了良好的市场条件，投资者对与AI基础设施相关的投资标的的强烈关注，使Solidigm有望获得高估值。
在正式启动IPO流程前，Solidigm已经在多方面做了准备。早前媒体报道其考虑在美国建设一座NAND闪存芯片工厂，纽约州北部是主要候选地，这一举措将有助于提升生产能力，符合美国推动半导体本土化生产的政策，也能增强公司在美国资本市场的吸引力。同时，SK海力士也在探索提升Solidigm竞争力的措施，早前有报道称Solidigm正在筹备约5万亿韩元（约36亿美元）的IPO前融资。这一系列活动表明SK海力士正系统性地为Solidigm的独立上市打下基础，力求通过引入外部资本、整合知识产权和扩大制造能力，全面加强该子公司的市场定位及运营能力。
如果Solidigm最终以1500亿美元估值、150亿美元募资规模上市，将会成为美股历史上最大的半导体IPO，同时也可能成为近年来全球科技股市场的一大盛事。以Arm Holdings在2023年的上市估值为540亿美元和Cerebras Systems在2026年的560亿美元为参考，Solidigm的目标估值相比这两者分别高出约2.8倍和2.7倍。巨额的发行规模对市场的消化能力将提出严峻考验，最终的定价会在很大程度上取决于AI基础设施投资的持续火热程度，以及半导体市场的整体情绪。目前，IPO的具体规模、时间和承销商名单尚未确定，Solidigm方面对此保持沉默，这一上市计划可能会成为半导体IPO历史上的一个重要里程碑。
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